Slovensko a Česká republika sú v regióne strednej Európy krajinami, najmenej citlivými na dopady ústupu od uvoľnenej menovej politiky v Spojených štátoch i ďalších vyspelých krajinách. Uviedla to medzinárodná ratingová agentúra Moody´s Investors Service. Intenzita vplyvu na jednotlivé krajiny bude závisieť na "veľkosti a likvidite domácich finančných zdrojov," dodala Moody´s.
Moody's predpokladá, že po obmedzení menovej stimulácie (najprv QE) v USA a inde sa zvýši napätie v globálnej finančnej likvidite. Na peňažných trhoch bude k dispozícii menej zdrojov, úrokové sadzby budú mať tendenciu rásť. "Z piatich krajín strednej Európy taký vývoj najviac ohrozí Maďarsko, po ňom Rumunsko a potom Poľsko," uviedla agentúra.
Slovensko a ani Česko neboli podľa Stanislava Pánisa z J&T Banky hlavné svetové destinácie, kam smerovala horúca dolárová likvitida z Fedu, ktorá hľadala vyššie zhodnotenie. "Keď sa teraz tento tok peňazí začína vracať späť do dolára, obe krajiny budú ligicky najmenej zasiahnuté týmto trendom," povedal Pánis.
|
|
Moody's konštatovala, že päť krajín strednej Európy z krajne uvoľnenej menovej politiky a z vysokej likvidity po globálnej finančnej kríze doteraz bez výnimky ťažilo. "Úverové náklady sa tu od začiatku roka 2012 vďaka vysokej globálnej likvidite, nižším domácim úrokom a zlepšeniu dôveryhodnosti verejných financií znižovali najmä v Česku, na Slovensku a v Poľsku," uviedla agentúra.
Ústup od uvoľnenej menovej politiky zníži množstvo likvidity vo finančnom systéme. Podľa Jiřího Tylečeka z X-Trade Brokers menej likvidity znamená drahšiu likviditu, teda drahšie peniaze a vyššie úroky, ktoré vyjadrujú cenu peňazí. Na zadlžené krajiny, firmy a obyvateľov má uťahovanie menovej politiky teda vyšší negatívny dopad, než na ostatných. "Slovensko a Česká republika sú relatívne menej zadlžené a sú vnímané menej rizikovo ako Maďarsko," dodáva Tyleček.
Podľa Moody's sa tiež po kríze zvýšil prílev finančných portfóliových investícií a s výnimkou Maďarska prekonal úroveň z obdobia pred krízou. To zosilnilo podiel zahraničných investorov medzi vlastníkmi verejného dlhu stredoeurópskych krajín.
Veľké mladé trhové ekonomiky sveta v Ázii a Latinskej Amerike teraz zažívajú odliv týchto investícií. Medzinárodní investori sa chystajú, že po sprísnení menovej politiky v USA prevedú peniaze do výnosnejších dolárových aktív.
Patria Online
Obchodovanie: www.patria-direct.sk
Spravodajstvo: www.patria.cz