StoryEditor

Kým spotrebitelia sa vezú na vlne optimizmu, vo výrobe sa nálada zhoršuje

25.06.2019, 14:37
Dôvera vo výrobnom sektore je podľa údajov OECD na najnižšej úrovni od finančnej krízy.

Na európskej scéne aktuálne dochádza k zaujímavému javu. Ide o rozdiel vo vývoji nálady spotrebiteľov a výrobcov. Kým domácnosti sa tešia z rastu miezd a ich dôvera sa zlepšuje, nálada vo výrobnom sektore sa zhoršuje kvôli problémom spôsobených obchodnou vojnou. Tento trend bude pravdepodobne pokračovať aj v budúcnosti.

Dôvera vo výrobnom sektore je podľa údajov OECD na najnižšej úrovni od finančnej krízy, a to na úrovni mínus 1,17 percenta, pričom spotrebiteľská dôvera sa odrazila od dna a pozvoľna stúpa, hoci je stále v negatívnom teritóriu mínus 0,17 percenta.

Riziká spojené s dlhotrvajúcou obchodnou vojnou a jej negatívnym vplyvom na svetový obchod negatívne postihujú odvetvia orientované na vývoz.

Najviac je to cítiť v Nemecku, kde tiež vidíme odlišný trend medzi sektorom služieb, ktorý je podporovaný silným domácim dopytom a výrobným sektorom, v ktorom od konca roka 2018 ekonomická aktivita klesá vďaka poklesu vývozu do Číny a Turecka.

Pri pohľade na najnovšie ázijské údaje o vývoze, ktoré slúžia ako ukazovateľ globálneho obchodu, pochybujem, že v druhej polovici tohto roka dôjde k akémukoľvek obnoveniu rastu.

Zlepšenie spotrebiteľskej dôvery v krajinách OECD je spôsobené vyššími mzdami v prvom kvartáli, najmä v eurozóne (o 2,5 percenta) a Nemecku (o 3,1 percenta). Ďalej vďaka nízkej inflácii a fiškálnym stimulom.

V nadchádzajúcich mesiacoch by sa mala dôvera ďalej zvyšovať, keďže do konca roka očakávam ďalšie stimuly v Európe zamerané na infraštruktúru a domáci dopyt.

Otvorí sa pravdepodobne diskusia o reforme fiškálneho rámca EÚ vrátane trojpercentného stropu rozpočtového deficitu, hneď ako zasadne nový Európsky parlament a Komisia EÚ.

OECD

Autor článku je Christopher Dembik, hlavný makro analytik Saxo Bank

01 - Modified: 2024-11-21 16:00:17 - Feat.: - Title: Dôvera spotrebiteľov v eurozóne aj v EÚ v novembri klesla 02 - Modified: 2024-11-21 14:44:44 - Feat.: - Title: Obchodná vojna s USA môže mať v Európe za následok recesiu a vysokú infláciu 03 - Modified: 2024-11-20 12:35:18 - Feat.: - Title: Stavebná produkcia v eurozóne aj v Únii v septembri klesla, najviac sa znížila u našich susedov 04 - Modified: 2024-11-20 12:04:19 - Feat.: - Title: Európska centrálna banka v správe o finančnej stabilite varuje pred zvýšenou zraniteľnosťou eurozóny 05 - Modified: 2024-11-19 10:28:46 - Feat.: - Title: Prebytok bežného účtu eurozóny sa v septembri zvýšil. Ekonómovia očakávali pokles
menuLevel = 2, menuRoute = finweb/komentare-a-analyzy, menuAlias = komentare-a-analyzy, menuRouteLevel0 = finweb, homepage = false
22. november 2024 07:52