Kazachstan sa chystá urobiť prelomový krok. Po štrnástich rokoch si opäť požičia na svetových trhoch. Ako prvý tak navyše vyskúša nové pravidlá, ktoré boli zavedené po nedávnej argentínskej kríze. Krajina bude ponúkať desať a tridsaťročné bondy v amerických dolároch.
Pôjdu na dračku
Astana si na trhu požičia prvýkrát od roku 2000. Vtedy vydala dlhopisy za 350 miliónov dolárov so splatnosťou v roku 2007 Podľa bánk zaisťujúcich terajšiu transakciu tentoraz Kazachstan ponúkne úrok 4,3 a 5,4 percenta, pričom chce získať najmenej miliardu dolárov, píše denník Wall Street Journal.
Podľa Alexa Kožemjakina z fondu Standish Mellon bude o dlhopisy zrejme veľký záujem. "Samozrejme sme si vedomí politických rizík, ale celkovo sme z toho nadšení," povedal. Investori sa totiž kvôli malému výnosu dlhopisov veľkých krajín obzerajú po rizikovejších investíciách s vidinou väčšieho zisku. Napríklad Ekvádor v júni bez problémov predal desaťročné dlhopisy za dve miliardy dolárov, a to ešte s nižším úrokom, než pôvodne predpokladal. Krajina pritom pred šiestimi rokmi vyhlásila bankrot.
Nové pravidlá kvôli Argentíne
Kazachstan sa tiež stane prvou krajinou, ktorá predá dlhopisy podľa nových pravidiel medzinárodnej asociácie ICMA. Organizácia, ktorá združuje veľké svetové finančné inštitúcie v reakcii na nedávnu krízu v Argentíne rozhodla, že pri predaji štátnych dlhopisov bude rozhodnutie väčšiny ich držiteľov záväzné pre všetkých. Práve odpor niektorých investorov proti odpísaniu časti štátneho dlhu sa tento rok Argentíne vypomstil. Hedžový fond Elliott Management zoškrtanie dlhu úspešne napadol na americkom súde. Ten potom zablokoval ďalšie splátky dlhu veriteľom, ktorí sa zmierili s čiastočnou stratou investícií. Buenos Aires muselo následne vyhlásiť už druhú platobnú neschopnosť od roku 2000.
Prijatie nových pravidiel pre predaj dlhopisov je však dobrovoľné. Panujú tak obavy, že Kazachstan, ktorý je na dlhopisových trhoch vzácnym návštevníkom, sa stane jedným z mála štátov, ktoré ich prijmú.